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全球首个不锈钢期货即将上市

继螺纹钢,线材和热轧卷钢期货之后,中国将迎来新的钢材期货品种。 8月30日,中国证券监督管理委员会宣布批准上海期货交易所进行不锈钢期货交易。该合同于2019年9月25日生效,并将很快成为全球首个不锈钢期货。连同正在开发的铬铁期货,最后阶段将建立由不锈钢期货,镍期货和铬铁期货组成的完整产品链,这将有助于促进建立开放和客观的基于市场的价格形成机制。作为不锈钢行业上下游企业的风险。管理层提供了更多选择。

有助于改善价格形成机制

几天前,不锈钢行业资深研究员林军在上一期的培训会议上表示,中国是过去十年来全球增长最快的不锈钢生产国,并推动了不锈钢行业的发展。全球不锈钢产量的增长本身。 2009年,中国不锈钢粗钢产量不到1000万吨,占全球产量的不到40%。 2018年,中国不锈钢粗钢产量增加到2670.6万吨,约占全球总量的53%。

然而,该行业的快速发展在满足下游需求和国民经济发展需求的同时也积累了一些风险,这主要是由于产能增长更快和产能利用率较低。

宝钢德胜不锈钢有限公司营销中心副总经理何磊:“从2017年到2018年,不锈钢冷轧的新增产能将达到600万吨,并将继续增长1066万吨未来三年的吨数。何磊认为,如果所有项目于2021年启动,不锈钢冷轧产能利用率将继续下降。

相对的产能过剩,加上需求方和原材料方的不稳定,导致不锈钢市场价格出现重大波动。据了解,国内不锈钢市场定价体系较为复杂;国外不锈钢制造商通常按合金附加费定价,即不锈钢价格=基准价+合金附加费。家用不锈钢的定价方法更加多样化,制造商根据库存,原材料价格和预期判断通过一次谈判,开仓结算和每日价格调整进行定价。

林俊说,中国不锈钢原料中镍和铬的外部依赖性高达80%。抵抗矿工风险的能力不强,不锈钢的市场趋势是正常的。在过去的10年中,以304-2B不锈钢冷轧卷的价格为例。最高价为元/吨,最低价仅为元/吨,平均年波动率约为10%。价格波动直接影响到企业的生产和经营,迫切需要有效的工具来规避风险,保护企业的利润。”他还强调,目前,国内不锈钢价格还没有形成系统化的机制,不锈钢期货的上市有利于形成更为合理的价格。增强全球不锈钢价格的主导地位。

前期公布的合同标准显示,即将到来的不锈钢期货标有300系列奥氏体不锈钢。交货等级要求为GB或SUS304,主要用于家用电器,餐具,厨房用具,热水器,锅炉和食品。机械等产品。数据显示,2009年,中国不锈钢粗钢产量为880万吨,其中300系列占46%。 2018年,中国不锈钢粗钢产量为2671万吨,其中300系列占近50%。经过10年的发展,300系列在不锈钢生产中占据了“山峰的一半”,这是非常有代表性的。

中国特钢企业协会不锈钢分会秘书长刘延平认为,不锈钢是中国特钢行业最重要的钢铁产品。中国的不锈钢产销量约占世界总量的50%,在世界不锈钢市场上占有重要地位。不锈钢期货的推出可以发挥中国最大的不锈钢消费国和生产国的优势,形成一个拥有众多参与者和活跃交易的期货市场,并增强中国不锈钢的全球定价影响力。

为风险管理提供了更多可能性

刘延平认为,不锈钢期货的上市可以帮助相关公司结合自身的生产和经营对冲期货市场,避免价格风险。

中信期货总经理方兴表示,引进不锈钢期货对不锈钢产业链具有重要意义。首先,弥补以前单一的镍期货所缺乏的单一风险管理工具的不足。不锈钢期货和镍期货的结合已完全整合了产业链。其次,中国是世界上最重要的镍和不锈钢生产和消费基地。不锈钢期货的上市将进一步提高中国不锈钢产业链的价格发现和风险规避。

宝钢德胜不锈钢有限公司总经理钱海平表示,近年来,不锈钢价格大幅波动,市场供需不确定性增加,成本控制和经营决策压力较大。不锈钢生产企业进一步增加。实体公司需要使用不锈钢期货进行风险管理。 304不锈钢冷轧卷板是不锈钢期货的良好目标,并且是代表品种,与不锈钢行业的未来发展趋势相吻合。

林俊认为,随着不锈钢期货的上市,产业资本的话语权将增加,未来整合,实体与金融的结合将成为一种新的发展方式。钢铁厂在市场价格上的发言权将被削弱,交货期可以增加销量。某些具有价格优势的钢厂的影响将进一步增强,依赖钢厂资源的贸易企业的竞争力也将被削弱。

国内不锈钢龙头企业山西太钢不锈钢有限公司财务部期货集团负责人常志强认为:“螺纹钢等类型钢材期货上市后,原品牌溢价他说,自去年年底以来,人们已经明显感到市场越来越重视不锈钢期货,期货公司和私人股本机构已经开始关注不锈钢期货。调查并了解不锈钢行业。

常志强告诉《中国冶金报》,目前,太钢不锈钢主要通过前期镍期货对不锈钢订单进行“成本计算”,从而“保护”利润。不锈钢期货上市后,他们在风险管理方面有更多选择。

何磊还认为,不锈钢期货的上市可以更好地促进市场价格的形成,这有利于风险管理。不锈钢产业链上的各方均可参与:镍原料供应商可通过不锈钢期货价格判断下游需求;不锈钢生产商可以对镍原料进行套期保值,并出售长期生产能力;贸易商和代理商可以建立虚拟库存并合理使用优质水和折扣水;最终用户可以直接对冲或建立虚拟的原材料库存。